どうも、トピ子👧🏻です。
マーケットは
アメリカ🇺🇸の銀行の経営破綻のニュース一色だよね…
トピ子👧🏻的には銀行が破綻する時って、多くの融資先が経営不振に陥って貸したお金が回収できなくなることで、不良債権が増えて、銀行の自己資本比率が悪化することで信用不安が起きての経営破綻のパターンが普通だと思ってたんだけど、今回の破綻は様子が違うよね💦
クライアントとの話の中でシリコンバレー銀行の破綻の経緯をバッチリ説明できるとカッコいいので改めて説明すると…
シリコンバレー銀行の顧客が、利上げで金利が上がってきて借入コストが負担になってきてたので、手元預金で資金繰りをする会社が増えてきた→それがあまりに増えてきてシリコンバレー銀行の預金払出しに対する資金繰りがヤバくなってきた→資金繰りのために運用してる債券を売って現金化したら…→当然ながら巨額の損失が表面化した→このニュースをうけて取付け騒ぎが発生して1日で5兆円を超える預金が流出した→で、これ以上の預金の払出しができなくなって経営破綻💦
これは、Twitterによる煽りが預金の引出しを加速させて取付けになった初めてのケースだってよ🥶
てか、これは完全に銀行の資産配分のミスによる破綻だよね😨
トピ子👧🏻はこんなことで銀行って破綻するんだって驚きました
シリコンバレー銀行が集めた預金をどのような配分で運用してたかというと…
債券投資の比率がめちゃ多かった🤓
普通の銀行が総資産の25%ぐらいなのに、シリコンバレー銀行は57%も債券投資をしてたって
この2年で4倍だって💦
で、このブログをちゃんと読んでる人なら、債券金利と債券価格の関係性がバッチリ理解できてるはずなので、利上げで世の中の金利が上がっていく中で債券投資を増やすってことは、債券価格は下がっていくから資産価値は下がっていくのは理解できるよね😱
からの〜
この資産内訳をみると、債券投資も満期まで保有するものが多かったから、それまで塩漬けになるものが多かったワケ😅
結果、信用不安がSNSを使って、加速度的に拡散して預金の引出しが殺到した時に手元にお金がなくて経営破綻…
これはお粗末としか言いようがないよね😅
このニュースをきっかけにしてマーケットがどうなったかというと😎
これ昨日の日本の10年債利回りなんだけど…
0.295%ってスゴいよね💦
今まで、日本の長期金利はイールドカーブコントロールの上限の0.5%に張り付いてたのに、この金利低下😱
つまり、安全資産の債券がめちゃ買われるということ💦
一方で日経平均は
強いよね〜と言ってた3営業日からあれよあれよといううちに下がって、今朝の先物は27,160円って下げが止まらない状況😅
今は
こんな感じでエラいことになってます😫
で、アメリカ🇺🇸株は
株の投売り状態は一旦落ち着いてるように見えるよね…
日本株の下げが止まらないのは日本の地方銀行の破綻が懸念されてるのかな？
いやいやそれはないはず😤
ただ、昨日の米株のセクター別騰落率を見ると
金融株の売りがブッチ切りだった流れが日本でも当然ながら起きてる…って話
これまでの日経平均の上昇要因に日本の金融株の上昇が大きく影響してたということの裏返しかと🤓
それと、
で、足元のマーケットの流れが大きく変わってきたのは間違いなさそう…
利上げの対象になってるアメリカ🇺🇸の政策金利の将来の見込みが、この2日で1.5%以上下がってて、ゴールドマンサックスは3月の利上げを見送る⁉️との見方まで出てきてる状況💦
これで、いわゆる利上げの到達点のターミナルレートの見通しもこの前までの5%後半から大きく下がってきてる…
あと1%は利上げがあると言われてたのが、見事なちゃぶ台返しに…
お〜りゃ〜って感じね😅
つまり、経済を殺してでもインフレ退治をするというのがFRBパウエルさんの基本方針で、2月以降の強い雇用やなかなか収まらないインフレがあって、これは今後も利上げペースを加速しないと…
みたいな感じで、債券金利が爆上がり＝債券の投売りが起きてて、金利上昇で株価も爆下げだったよね😩
それが、このアメリカ🇺🇸の銀行破綻でこの場に及んでの利上げペースの加速は経済を殺すどころかもっと大変なことになる話なので、これまでの強気な利上げスタンスは一旦引っ込めざるを得なくなるよね…
これで、1番変わりそうなのは、ドル円なのかな〜
これまで米利上げ加速でドル高円安トレンドが強まるという状況は一旦終わり☺️
で、安全資産の債券投資が増えることで世の中の金利上昇トレンドは一旦ステイ…
で、株価はしばらく様子見にならざるを得ない…
その中で超安全現物資産のリアルゴールドだけは絶好調😎
だよね…
日本のリートは
株価が下げ止まらない中で、リートは踏ん張ってる感じじゃない？？？
これは、今後の金利上昇は一旦止まりそうだから慌てて売ることはないということかと。
訪日外国人も増えてるので、ホテルの稼働も絶好調だしね🏨
と、いうことで、アメリカ🇺🇸の銀行破綻のニュースが、マーケットに与える影響を整理してみました。
ただ、これは超レアな銀行破綻の事例なので時間の経過とともに落ち着くと思うけどね😎
